نطرح السؤال على نماذج الذكاء الاصطناعي الرائدة حول ما إذا كان سوق العملات المشفرة يعيش فقاعة قد تنفجر. ثم نجمع إجاباتها في إشارة بسيطة: نعم، لا، أو ربما.
يتفق الإجماع على وجود مرحلة تجمّع عالية التقلب مع رالي متأخر: يتراوح سعر البيتكوين حول $110-120 K، والمعنويات في مستوى ‘greed’ لكن ليست ‘extreme’، والرافعة المالية مرتفعة ولكنها أدنى من قمم 2021، ولا يزال الطلب المؤسسي حاضراً. من المرجح حدوث تراجعات قصيرة الأجل، لكن انفجار الفقاعة بالكامل يتطلب صدمة خارجية.
يتسم السوق حاليًا بمشاركة كبيرة من المستثمرين الأفراد في الأصول المضاربة، وزيادة الرفع المالي، وخلفية من التبني المؤسسي عبر الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). بينما يظل الاتجاه العام متفائلًا بحذر، فإن وجود فقاعات مضاربة في بعض القطاعات يمثل خطرًا معتدلاً لتصحيح سوقي كبير في الأجل القريب.
السوق في الوقت الحالي في حالة تفاؤلٍ عالٍ، مدفوع بالتطورات التنظيمية الإيجابية في الولايات المتحدة والطلب المؤسسي المستدام عبر الصناديق المتداولة في البورصة. بيتكوين تتداول حول 116,000 دولار، والقيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة تقترب من 3.8 تريليون دولار. مع ذلك، يقترن هذا التفاؤل برافعة مالية عالية جداً في سوق المشتقات وارتباط قوي بالأصول المحفوفة بالمخاطر التقليدية، مما يخلق بيئة هشة عرضة للصدمات الخارجية. الدفع الأخير لإدراج العملات المشفرة في حسابات التقاعد من المرجح أن يضخ سيولة جديدة، لكنه قد يُدخل أيضاً موجة من المستثمرين الأفراد الأقل خبرة عند أسعار مرتفعة، وهي إشارة كلاسيكية متأخرة في الدورة.
يتداول البيتكوين عند $114,000 مع تقلبات حديثة حول مستويات فنية رئيسية. تُظهر تدفقات ETF إشارات متباينة مع خروج $196M مؤخراً ولكن صندوق معاشات ميشيغان ضاعف تعرضه ثلاث مرات. المعنويات السوقية حذرة لكنها ليست في حالة ذعر، مع RSI عند المستوى المحايد 49.55 والدعم صامد فوق $111,000. بدأت دورة تدوير العملات البديلة مع تراجع هيمنة البيتكوين إلى 60%.
السوق في مرحلة التماسك بعد عمليات البيع الأخيرة، مع ثبات هيمنة البيتكوين وتعافي العملات البديلة. تشمل المخاطر الفورية المراكز ذات الرفع المالي المفرط وانحسار التدفقات الواردة من الصناديق المتداولة في البورصة، لكن الضجيج حول تبني المؤسسات وسياسات إدارة ترامب يدعم المرونة على المدى القريب.
يشهد السوق تبريدًا طفيفًا بعد ارتفاع قوي في يوليو 2025، مع بقاء البيتكوين فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية وتخفيض معتدل للرافعة المالية من قبل المتداولين الأفراد. المخاطر الكلية الناجمة عن التعريفات الجمركية ومخاوف التضخم مستمرة، ولكن لا تهيمن إشارات فورية على انفجار الفقاعة. المعنويات السوقية حذرة لكنها ليست في حالة ذعر.
تعكس الظروف الحالية على المدى القصير نمواً متواضعاً مع تبنٍّ مؤسسي محسوب، كما أشارت إليه المؤشرات الحديثة على Changelly وTradingView. يحافظ مزيج من تصحيحات الأسعار الطفيفة ومشاركة التجزئة الحذرة على انخفاض خطر انفجار الفقاعة الفوري، رغم أن الأحداث الصدمية المعزولة قد تحفز حالةً من عدم الاستقرار المؤقت.
تحدث فقاعة العملات المشفرة عندما يرتفع تقييم السوق للأصول المشفرة بسرعة إلى مستويات غير مستدامة، مدفوعة بالمضاربة بدلاً من القيمة الأساسية.
على عكس الأصول التقليدية، تفتقر معظم العملات المشفرة إلى مقاييس قيمة جوهرية مثل الأرباح أو التوزيعات، مما يجعلها عرضة بشكل خاص للتداول العاطفي والسلوك المضاربي.
تتّسم هذه الظواهر بنمو سعري أسي يتبعه انهيار حاد، غالباً ما يمحو 70-90٪ من القمم. الطبيعة الدائمة لسوق التشفير وتقلبه العالي والوصول العالمي تضخّم هذه الدورات أكثر مما في الأسواق التقليدية.
يتم النظر في أفضل 100 رمز فقط، البيانات مقدمة من رادار الرموز
أول موجة صعود وانهيار كبير لبيتكوين
تم إشعال أول فقاعة لبيتكوين بمنشورات Slashdot المبكرة ومقالات Gawker عن سوق الويب المظلم «طريق الحرير». ارتفع السعر بنسبة 4400٪ من أقل من دولار إلى نحو 30 دولاراً قبل أن ينهار بأكثر من 90٪.
سياق السوق: مثّلت هذه الدورة التعريف الأول لبيتكوين لدى الثقافة الرقمية السائدة، حيث اكتشفه كثيرون عبر منتديات التقنية والأسواق السرية.
عصر ICO والتبنّي الجماهيري
قاد حمى الـICO فقاعة 2017، إذ جمعت مئات المشاريع مليارات الدولارات. بلغ بيتكوين قرابة 20,000$ بينما انفجرت إيثريوم والعملات البديلة. بدأ الانهيار مع حملات تنظيمية على الـICO وحظر البورصات ببعض الدول.
أثر الابتكار: رغم الانهيار، رسّخ هذا العصر إيثريوم والعقود الذكية وDeFi كأساسيات باقية.
تبنٍّ مؤسسي يقابله مضاربة التجزئة
أدت سياسة التيسير الكمي إثر كوفيد وشراء Tesla لـ1.5 مليار$ بيتكوين إلى هذه الدورة. وصلت NFTs وعملات الميم وبروتوكولات DeFi إلى تقييمات فلكية قبل الانهيار مع ارتفاع الفائدة وانهيارات بورصات مثل FTX.
تحوّل تنظيمي: دفع هذا الانهيار جهات تنظيمية حول العالم لوضع أطر شاملة للتشفير.
اندماج وول ستريت ودعم حكومي
بدأت الدورة الحالية في نوفمبر 2022 بعد انهيار FTX وشتاء العملات المشفرة، عندما وصل البيتكوين إلى أدنى مستوى دوري له عند 15,500 دولار. تسارع التعافي مع موافقات صناديق البيتكوين المتداولة في يناير 2024، تليها الانتصار الانتخابي لدونالد ترامب ووعده بجعل أمريكا 'عاصمة العملات المشفرة للكوكب.' تجاوز البيتكوين 100,000 دولار، بينما أنشأت الإدارة احتياطياً استراتيجياً للبيتكوين وخففت اللوائح. يبقى أن نرى ما إذا كان هذا يمثل نمواً مستداماً أم فقاعة أخرى.
الوضع الراهن: اعتباراً من 2024، يحذر بعض المحللين من عقلية «مرحلة Fartcoin» بينما يرى آخرون أن التبنّي المؤسساتي يوفر أساساً أكثر استقراراً.
احصل بانتظام على أحدث رؤى التشفير وتحليلات الفقاعة المدعومة بالذكاء الاصطناعي في بريدك.
لا رسائل مزعجة، ويمكنك إلغاء الاشتراك في أي وقت. بريدك بأمان معنا.
تُعرف أحياناً بنسبة P/E الخاصة بالتشفير، وتقارن NVT القيمة السوقية بحجم المعاملات. NVT المرتفعة تشير إلى مبالغة في التقييم مقارنة بالاستخدام الفعلي.
إشارة فقاعة: تاريخياً، NVT فوق 90-100 تعني دخول منطقة الفقاعة لبيتكوين
يقيس المؤشر معنويات المستثمرين من 0 (خوف شديد) إلى 100 (طمع شديد) اعتماداً على التقلب والزخم والرأي الاجتماعي.
إشارة فقاعة: فترات مطوّلة فوق 75 («طمع شديد») غالباً تسبق تصحيحات كبيرة
RSI مُذبذب زخم يقيس سرعة وتغير الحركات السعرية. قيم فوق 70 تشير إلى حالة تشبع شراء.
إشارة فقاعة: RSI فوق 80 لفترات ممتدة يوحي بمستويات سعرية غير مستدامة
حصة بيتكوين من إجمالي القيمة السوقية للتشفير. تراجع الهيمنة يشير عادةً إلى مضاربات متأخرة على العملات البديلة.
إشارة فقاعة: هيمنة أقل من 40٪ غالباً تعني ذروة مضاربة على altcoins
عندما تهيمن التشفيرات على العناوين ويتحدث الحلاق عن بيتكوين، تكون الفقاعة قرب الذروة.
نمط تاريخي:يبلغ بحث جوجل عن «Bitcoin» ذروته قبل التصحيحات الكبيرة مباشرةً
عندما يروّج المشاهير للعملات، غالباً ما يشير ذلك إلى قمة FOMO لدى الأفراد وقرب التصحيح.
إشارة تحذير:الرموز المدعومة من المشاهير مثل EthereumMax وSafeMoon أدت إلى خسائر كبيرة للمتابعين
انفجار عملات الميم والمشاريع المقلدة والاحتيالية يدل على قمة المضاربة وسهولة المال.
علم أحمر:مشاريع تجمع ملايين بلا منتجات عاملة أو استخدام واضح
نسب الرافعة العالية وأحجام تداول الهامش تخلق ظروفاً غير مستقرة حيث يؤدي هبوط صغير إلى سلسلة تصفيات.
منطقة خطرة:عندما تتجاوز نسب الرافعة 1:10 في البورصات الكبرى، يرتفع التذبذب
المنشورات الصاعدة مقابل الهابطة حول بيتكوين خلال آخر 90 يوماً
الأعمدة الأعلى تعني نشاطاً اجتماعياً أكبر. البيانات مقدمة من رادار الرموز.
كل ما تحتاج معرفته عن فقاعات التشفير وكاشفنا.
لا يوجد توقع دقيق 100٪، لكننا نسعى لتحديد فترات المخاطر المرتفعة بدلاً من التوقيت الدقيق، ما يمنح المستثمرين تحذيراً مسبقاً لضبط مراكزهم وحماية رأس المال.
أسواق التشفير تعمل 24/7، متقلبة للغاية، وتفتقر إلى مقاييس تقييم أساسية مثل P/E. يجمع تحليلنا بين المؤشرات التقنية التقليدية والمقاييس الخاصة بالتشفير (نسبة NVT، هيمنة بيتكوين، تحليل المشاعر) ويأخذ العوامل النفسية الفريدة في الاعتبار.
نحن نقدم تحليلاً لا نصيحة مالية. تشير «نعم» إلى مخاطر مرتفعة استناداً للأنماط التاريخية، لكن السوق قد يبقى غير عقلاني أطول مما تتوقع. خذ بعين الاعتبار تحملك للمخاطر وأفقك الزمني واستشر مستشاراً مالياً.
نحدث توقعاتنا أسبوعياً كل يوم جمعة ببيانات سوقية وتحليل ذكاء اصطناعي جديد.
حالياً يركز تحليلنا على حالة سوق العملات المشفرة إجمالاً، مع استخدام بيتكوين كمؤشر رئيسي لأنه يؤثر على السوق الأوسع. يمكن للعملات البديلة أن تمر بفقاعات مستقلة.
زهرة التوليب إشارة إلى «جنون التوليب» في القرن السابع عشر، أول فقاعة مضاربية موثقة، حيث ارتفعت أسعار بصيلات التوليب ثم انهارت—تشابه يُبرز دور الحماس والانهيار في سوق التشفير.